Розуміння переважних прав акціонерів

Зміст

• Як переважні права впливають на вас - приклад
• Швидко вперед п’ять років
• Подальші пропозиції
• Перевага для компанії
• Недолік компанії

Переважне право часто надається діючим акціонерам корпорації, щоб уникнути мимовільного розведення їх частки власності. Право дає їм можливість придбати пропорційний відсоток будь-якої майбутньої емісії простих акцій.

Як правило, це має бути передбачено в статуті, але це може залежати від законодавства штату.

Це право дозволяє вам зберегти той самий відсоток власності на звичайні акції компанії, купуючи нові акції перед широким загалом.

Як переважні права впливають на вас - приклад

Припустимо, що компанія ABC має 100 акцій в обігу, і ви володієте 10 з цих акцій. Це дає вам 10% власності. Рада директорів вирішує продати ще 100 акцій компанії за 50 доларів кожна, щоб залучити капітал для розширення. Це призведе до зменшення вашої власності до 5% -10 акцій, розділених на 200 акцій, що перебувають в обігу, якби переважне право не існувало.

Акціонерам зазвичай видають "ордери на підписку" під час їх первинної покупки, посилаючись на те, скільки акцій вони мають право придбати, як переважне право. Ви погодились би придбати або підписатися на 10 акцій нових акцій, якщо ви хочете скористатися своїм переважним правом на підтримку пропорційного інтересу.

Потім ви розрізали б чек на 500-10 нових акцій за ціною 50 доларів - і ви мали б у своєму розпорядженні 20 із 200 випущених акцій. Ви все одно володієте тими ж 10% від усієї компанії.

Швидко вперед п’ять років

А тепер уявіть, що компанія ABC оголошує про масштабне розширення і планує випустити 1000 акцій нових простих акцій через п’ять років. Ви будете володіти лише 1,67% акцій компанії при випуску нових акцій - 20 акцій, що належать, розділених на 1200 акцій, що перебувають в обігу - якщо ви не придбаєте жодних нових акцій як частину свого переважного права.

Ваші права голосу становили 1/10 компанії та мали значну вагу до випуску цієї нової акції. Ваш голос був би набагато меншим порівняно з тим, що був раніше після випуску нових акцій.

Як правило, акціонери повинні мати право голосу, щоб мати переважні права, але, знову ж таки, це може залежати від законодавства штату.

Подальші пропозиції

Це називається "подальша пропозиція", коли компанія випускає акції після первинного публічного розміщення. Існує два типи подальших пропозицій: розбавлений і нерозбавлений.

Компанія створює та пропонує нові акції за допомогою розбавлена ​​наступна пропозиція, внаслідок чого нинішні акціонери втрачають частину своєї частки власності в компанії. Нерозбавлені подальші пропозиції складаються з акцій, які вже є на ринку.

Перевага для компанії

Основною перевагою переважних прав для більшості компаній є те, що це заощаджує їм гроші. Вони повинні пройти через інвестиційний банк для андеррайтингу, коли компанії хочуть запропонувати нові акції широкому загалу, і це дорогий процес. Для компанії набагато дешевше продати акції нинішнім акціонерам, ніж їм продати їх широкому загалу.

Недолік компанії

Деякі компанії вирішують покінчити з переважним правом, оскільки це може бути незручно, коли вони намагаються залучити готівку шляхом випуску акцій.

Це також засіб уникнення певних юридичних конфліктів, таких як утиск міноритарних акціонерів.

Один із прикладів - це коли компанія випускає нові акції за цінами, нижчими за ті, якими зараз торгуються акції, добре знаючи, що міноритарні акціонери не зможуть придбати нові акції як частину свого переважного права.

Мажоритарний акціонер може скористатися можливістю істотно підвищити свою власність, одночасно зменшуючи позиції власності міноритарних акціонерів.