Що таке тендітна п’ятірка?

Зміст

• Що таке тендітна п’ятірка?
• Як працює тендітна п’ятірка
• Альтернатива тендітній п’ятірці
• Ключові винос

Тендітна п’ятірка - термін, придуманий фінансовим аналітиком Morgan Stanley у 2013 році, щоб представити ринкові економіки, що занадто залежать від ненадійних іноземних інвестицій, щоб фінансувати свої амбіції зростання.

Дізнайтеся більше про Тендітну п’ятірку, хто вони такі, та їх вплив на інвесторів.

Що таке тендітна п’ятірка?

Тендітна п’ятірка складається з країн, які занадто сильно покладаються на іноземні інвестиції для зростання. Оскільки ця фраза була придумана, інші фінансові фірми, такі як рейтингове агентство S&P Global, випускають різні рейтинги, тоді як Світовий економічний форум складає власний список на основі критеріїв, що стосуються світового миру.

Коли цей термін був вперше встановлений, до первинних крихких п'яти країн входили Бразилія, Індія, Індонезія, Південна Африка та Туреччина. В оновленому списку, опублікованому в грудні 2016 року, Морган Стенлі назвав Колумбію, Індонезію, Мексику, ПАР та Туреччину . У листопаді 2017 року кредитне рейтингове агентство S&P Global обрало своєю «Тендітною п’ятіркою» різні країни - Туреччину, Аргентину, Пакистан, Єгипет та Катар - через те, наскільки негативно на ці країни вплинули підвищення процентних ставок.

Світовий економічний форум обрав Конґі (Демократична Республіка), Сирію, Південний Судан, Сомалі та Ємен своєю Тендітною п’ятіркою, але визнав Венесуелу та Бразилію країнами, які найбільше занепали через політичну корупцію та зменшення послуг.

Як працює тендітна п’ятірка

Morgan Stanley обрав свою першу тендітну п'ятірку у 2013 році у відповідь на відновлення світової економіки. Вони оцінюють ринки, що розвиваються, за шістьма факторами

• Залишок на поточному рахунку
• Коефіцієнт валютних резервів та зовнішнього боргу
• Іноземні пакети державних облігацій
• Борг у доларах США
• Інфляція
• Різниця реальних ставок.

Коли розвинуті ринки, такі як США, відновлювались після фінансової кризи 2008 року, інвестори почали переміщувати гроші з ринків, що розвиваються, і повертати їх у долар США. Ці різкі відтоки надходили переважно з Бразилії, Індії, Індонезії, Південної Африки та Туреччини. Їх валюти - бразильська реальна, індійська рупія, індонезійська рупія, південноафриканський ранд та турецька ліра - відчули значну слабкість і ускладнили фінансування дефіциту своїх рахунків.

Відсутність нових інвестицій також унеможливило фінансування багатьох проектів зростання, що сприяло уповільненню та додало вразливості у відповідних економіках. У 2015 році більшість з цих ринків зазнали постійних падінь. Вони продовжували покладатися на іноземні інвестиції, щоб заповнити дефіцит поточного рахунку.

Однак Індія пережила більш стабільну валюту, падіння інфляції та контрольований фіскальний дефіцит, що зробило її набагато кращим напрямком для інвестування і випало зі списку в 2017 році. Акції та валюти Індії перевершували найбільші економіки принаймні за половину того року.

Майбутнє Крихкої п’ятірки значною мірою залежить від стабільності економіки США. Якщо долар ослабне, їх стан може покращитися.

Оскільки торгова та тарифна політика США, яка розпочалася у 2018 році, продовжує змінюватися, «Крихка п’ятірка» може продовжувати змінюватися. Тарифи вивели деякі країни із первинного списку Моргана Стенлі, зокрема Індонезію, в кращі позиції. Хоча Індія вже вдосконалювалась як економічна держава через політичні зміни і навряд чи повернеться до статусу Тендітної п'ятірки, Індонезія зараз в змозі стати надійним притулком для інвесторів під час ескалації торгової війни.

Альтернатива тендітній п’ятірці

Якщо ви хочете додати до свого портфеля міжнародних інвестицій, але турбуєтесь про ризик, замість того, щоб інвестувати в окремі компанії в країнах тендітної п’ятірки, роблячи себе більш сприйнятливим, ви можете інвестувати в міжнародний біржовий фонд (ETF). Міжнародні ETF розподілять ваші гроші між компаніями на іноземних ринках по всьому світу. Ви можете знайти ETF, який дозволяє уникнути включення компаній з країн тендітної п’ятірки.

Існують навіть ETF для конкретних країн. Наприклад, якщо ви вирішите, що хочете інвестувати лише в китайські компанії, ви можете інвестувати в китайський ETF. Це спосіб забезпечити вам більший контроль над тим, в які іноземні країни ви інвестуєте.

Ключові винос

• Морган Стенлі ввів термін «Крихка п’ятірка» в 2013 році, щоб описати економіки, що розвиваються, які занадто сильно покладалися на іноземні інвестиції для зростання.
• Бразилія, Індія, Індонезія, Південно-Африканська Республіка та Туреччина були оригінальною тендітною п’ятіркою.
• Тендітна п’ятірка значною мірою покладається на економічну стабільність США для виживання.
• Всесвітній економічний форум складає тендітну п’ятірку, яка враховує світовий мир у своєму рейтингу.