Що таке кошти 130/30?

Зміст

• Що таке кошти 130/30?
• Як ви розраховуєте фонд 130/30?
• Як працюють фонди 130/30
• Переваги 130/30 фондів
• Різниця між традиційними та 130/30 фондами
• Обмеження 130/30 Фондів
• Ключові винос

Фонди 130/30 - це унікальні інвестиційні цінні папери, які працюють зовсім інакше, ніж традиційні пайові фонди. Зазвичай вони інвестують навколо базового індексу, утримуючи короткі позиції на додаток до довгих позицій за певними акціями.

Дізнайтеся, як працюють фонди 130/30, а також їх ризики та переваги.

Що таке кошти 130/30?

130/30 фонди - це пайові фонди, які інвестують у комбінацію довгих та коротких позицій на своїх запасах акцій. Фонд 130/30 буде довгими (або власними) акціями на суму 130% від портфеля, в той час як укорочуватиме 30% активів інвесторів у фонді. Їх також можна назвати фондами довгострокових акцій або фондами короткого продовження. Вони вважаються альтернативним активом.

Як ви розраховуєте фонд 130/30?

Оскільки вони поєднують як довгі, так і короткі позиції, кошти 130/30 можуть збільшити тривалий вплив на привабливі акції. Фонд починається зі 100% довгих позицій, потім укорочує найменш привабливі пакети акцій на 30%, використовуючи надходження для збільшення тривалої експозиції в акції на 30%, в результаті чого довжина становить 130%.

Як працюють фонди 130/30

Давайте розглянемо простий приклад для розуміння концепції фондів 130/30:

1. Скажімо, фонд має 1 мільйон доларів активів, за допомогою яких він купує цінні папери на 1 мільйон доларів (довжина 100%).
2. Фонд позичає цінні папери на суму 300 000 доларів і продає ці цінні папери (на 30% коротше).
3. Доходи від коротких продажів використовуються для придбання додаткових цінних паперів на 300 000 доларів (довжиною 30%).
4. Фонд має 1,3 мільйона доларів цінних паперів (130%), а короткий - 300 000 доларів (30% коротких).
5. Зараз у нас фонд 130/30.

Переваги 130/30 фондів

Структура фонду 130/30 може бути особливо цікавою для активного менеджера фонду, який вважає, що вони додають вартість шляхом вибору та вибору окремих акцій. Наприклад, традиційний менеджер фонду може вибирати акції, які, на їхню думку, збільшуватимуть за рахунок інвестування вартості на 100% портфеля в їх вибір акцій. З іншого боку, менеджер фонду фонду 130/30 також має чистий вплив на ринок 100%, але вони можуть приймати інвестиційні рішення із 160% активів портфеля.

Як вони досягають 100% впливу на ринок та приймають інвестиційні рішення за допомогою 160% активів портфеля? Як і у наведеному вище прикладі, керівник фонду приймає рішення придбати акції на загальну суму 130% активів фонду і приймає рішення про короткі акції на суму 30% активів фонду. Вплив фонду на ринок становить 130% позитивного та 30% негативного, що становить 100%. Вони прийняли активні рішення з валовою експозицією 160% портфеля (130% довжиною, 30% короткою).

Різниця між традиційними та 130/30 фондами

Традиційний пайовий фонд володіє акціями, за якими керівник фонду вважає, що вони перевершать порівняно з еталоном фонду. Так, наприклад, менеджер фонду може придбати акції Microsoft, оскільки вони вважають, що Microsoft перевершить внутрішній індекс капіталу з великою капіталізацією, такий як S&P 500. Але якщо цей самий менеджер вирішить, що Microsoft є поганою інвестицією, вони можуть продати лише запас, якщо вони наразі є його власником.

У цьому полягає різниця між традиційним пайовим фондом та фондом 130/30. Якщо менеджер фонду 130/30 вважає, що Microsoft є поганою інвестицією, вони можуть продати акції короткими.

Менеджери фондів 130/30 можуть продати акції, не володіючи акціями - стратегія, яку інвестори можуть використовувати, щоб скористатися перевагами падіння ціни акцій.

Отже, менеджер фонду 130/30 може прийняти рішення придбати акції, щоб заробити гроші, а також продати акції, щоб заробити гроші, на відміну від традиційного менеджера фонду, який може продати акції лише для того, щоб не втратити гроші.

Обмеження 130/30 Фондів

Як і при будь-яких інвестиціях, кошти 130/30 несуть певний ризик, в першу чергу при коротких продажах та важелі впливу.

Портфель як з довгими, так і з короткими продажами може мати більший оборот, що може означати додаткові трансакційні витрати та податкові наслідки.

Тримання як довгих, так і коротких позицій на акціях не гарантує, що вони обмежать вплив фонду на такі фактори ризику, як рух фондового ринку.

Крім того, короткий продаж несе в собі такі ризики, як підвищення плати за запозичення та ризик бути залученим у невідповідний час.

Ключові винос

• Фонди 130/30 - це інвестиції, в яких фонд тримає як довгі, так і короткі позиції за певними акціями.
• Основною перевагою 130/30 фондів є можливість інвестора отримати більший ризик і, отже, більше можливостей.
• 130/30 фонди несуть інвестиційний ризик, плюс ризик, пов'язаний з методами левериджу та коротких продажів, які вони використовують.

Баланс не надає податкових, інвестиційних та фінансових послуг та консультацій. Інформація подається без урахування інвестиційних цілей, толерантності до ризиків або фінансових обставин конкретного інвестора і може бути непридатною для всіх інвесторів. Попередні результати не свідчать про майбутні результати. Інвестування включає ризик, включаючи можливу втрату основного боргу.