Вартісні запаси не вибухають, вони ростуть

Зміст

• Хороші запаси мають надійну фінансову звітність
• Фінансова стійкість
• Хороші запаси мають стабільність та оцінку
• Будьте обережні із завищеною оцінкою
• Акціонерно-орієнтоване управління
• Заключні думки

Що стосується інвестування грошей, то для нових інвесторів загальним питанням є як знайти хороші акції для покупки. Щоб відповісти на це, ви повинні зрозуміти, які характеристики є якісними запасами, дослідивши базову фінансову звітність компанії, яка їх випустила.

Однією з характеристик хороших запасів є те, що це буде той, який ви збираєтеся зберігати десятиліттями, щоб допомогти своїй родині нарощувати багатство. З часом це допомагає насолоджуватися потоком пасивного доходу та прибутку від тенденції зростання корпоративних доходів швидкістю, ніж рівень інфляції. Взагалі кажучи, є п’ять аспектів, на які слід звернути увагу перед придбанням окремих запасів.

Хороші запаси мають надійну фінансову звітність

Частка акцій являє собою частку власності в бізнесі. По суті, це те, що полягає в інвестуванні: купівля власного капіталу (по суті позика грошей) в організації в обмін на частку прибутку (або обіцянку їх).

Таким чином, потужна потенційна інвестиція має баланс, звіт про доходи та звіт про рух грошових коштів, що свідчать про те, що бізнес генерує реальні гроші, продаючи реальні товари чи послуги - не збиваючи їх кількість нематеріальними активами та не записуючи вартість активу. Хороші інвестиції також стикалися з економічними штормами і переважали.

Це не принесе вам великої користі, якщо ви володієте акціями корпорації, яка є картковим домом, - компанії, яка згортається і падає, коли вперше зазнає значного макроекономічного стресу. Відомий інвестор Бенджамін Грем колись прокоментував, що цей принцип найчастіше порушується недосвідченими інвесторами.

Захоплені фальшивим почуттям безпеки, коли добрі часи, вони купують бізнес другого та третього рівня за повними оцінками, а потім спостерігають, як вони руйнуються, коли настають економічні бурі. Економічний цикл створює ці бурі, і завжди буде загроза того, що він назріватиме.

Фінансова стійкість

Крім того, ви хочете, щоб фінансові можливості були стійкими. Вам потрібні товари, які не часто змінюються, мають бар’єри для входу та мають конкурентні переваги у вигляді захисту товарних знаків та ліцензій на авторські права. Географічні монополії стабільні і представляють ідею, яку Уоррен Баффет назвав "ровами".

У цьому відношенні доктор Джеремі Зігель із бізнес-школи Wharton провів одне з найдовших академічних досліджень результатів ринку акцій, довівши, що нудьга майже завжди вигідніша. Зігель припустив, що хороші запаси навряд чи будуть сексуальними інвестиціями, за якими переслідують усі, а навпаки, це солідні компанії, що продають повсякденні буденні речі, які завжди потрібні людям або потрібні зубна паста, кава, арахісове масло та алкоголь - приклади цього.

Терплячі інвестори, котрі в середньому коштували в долари на таку компанію, як Pepsi, або сім'я, яка регулярно купувала акції Coca-Cola і передавала їх через покоління, перетворювали одиничні акції вартістю 40 доларів на понад 10 000 000 доларів.

Хороші акції, які можна придбати, інакше кажучи, не збагатять вас цього року, наступного року чи через 10 років. Вони зроблять вашу сім’ю багатшою на довгі роки, охоплюючи десятиліття, використовуючи неймовірну силу складання інтересів.

Хороші запаси мають стабільність та оцінку

Уявіть, що у вас є заощадження в 100 000 доларів. Вам пропонують вибір. Ви можете купити:

• Частка власності у найбільшому в світі рітейлері, який може похвалитися прибутком 2,54% після сплати податків. Бізнес, хоча і успішний, настільки величезний, що йому буде дуже важко швидко швидко отримувати прибуток, оскільки в кожному маленькому містечку та закуточку в країні вже є місце.
• Суверенні облігації, забезпечені повною мірою оподаткування уряду Сполучених Штатів, приносять 5,49%. Це представляє на 116% більше прибутку для інвестора. Незважаючи на те, що процентний купон з часом не зросте, облігація врешті-решт дозріває, і ви можете перевести виручку в щось інше. Тим часом ви можете інвестувати ці 5,49% в інші активи, якщо хочете.

Обидва варіанти представляють стратегію повільнішого зростання, що дозволяє постійно накопичувати багатство з часом. Однак придбання облігацій дозріває і припиняє збільшуватись у вартості, тоді як запаси продовжують зростати.

Це власне вибір інвесторів, який випробували близько двох десятиліть тому, купуючи акції в Walmart. Walmart став визначенням гарного запасу для покупки, викарбуючи незліченну кількість мільйонерів із мережі магазинів, на які потрібно було б помножити мільярди доларів капітальних витрат.

У 2019 році Walmart оголосив про 46-е поспіль щорічне збільшення дивідендів, винагороджуючи власників більшою кількістю грошей. Виходячи з історичного зростання, річний дивіденд Walmart за 2020 рік, як очікується, становитиме 2,16 дол.

За останні роки Walmart має середньорічне збільшення дивідендів на 2,1%. Walmart спостерігав співвідношення ціни до прибутку (P / E) (ціна за акцію, поділена на прибуток на акцію), охоплює широкий діапазон - у 2019 році їх P / E становив 23,6.

Ця історія повільно зростаючих дивідендів, тоді як ціна акцій до прибутку поступово знижується, є гарним показником вартості запасів Walmart з часом.

Будьте обережні із завищеною оцінкою

Акції Nifty 50 - це показник 50 найбільш цінних акцій на фондовій біржі в Індії (це орієнтир Індійської національної фондової біржі). У 1960-х їх було завищено. Протягом десятиліття після цього власники цих завищених, але в той же час відмінних підприємств зазнавали приголомшливих втрат порівняно з основними фондовими індексами.

Однак протягом 30 років вони насправді побили S&P 500 та Dow Jones Industrial Average - навіть з декількома великими банкрутствами, оскільки вцілілі фірми були такими незрівнянними машинами для заробляння грошей.

Акціонерно-орієнтоване управління

Коли ви доручаєте свої гроші іншій людині, важливо, щоб у їх основі були ваші найкращі інтереси. Ви можете знайти найприбутковіший бізнес за найнижчою оцінкою - якщо він контролюється менеджерами, які не турбуються про акціонерів, вам буде важко перевести власний капітал у реальний грошовий прибуток.

Відомий менеджер взаємних фондів Пітер Лінч говорив, що інвестори повинні купувати лише бізнес настільки хороший, щоб будь-який ідіот міг ними керувати - рано чи пізно це станеться. Хороші інвестиції - це добре змащений бізнес, який приймає зміни керівництва, не відхиляючись.

Заключні думки

Ви ніколи не повинні забувати, що книги історії рясніють перспективними компаніями, які призвели до повного спустошення акціонерів через неправильні рішення щодо розподілу капіталу, стратегічні помилки, створення імперії або надмірну компенсацію виконавчої влади.

Будьте обережні, якщо ви думаєте, що можете мати справу з тими, хто не поважає ваш капітал. Якщо віце-президент витрачає 6000 доларів на золоті крани або генеральний директор використовує корпоративний літак, щоб перевезти своїх собак до будинку для відпочинку родини, це свідчить про глибшу, морально обгрунтовану проблему. Проведіть необхідні дослідження та поставте важкі питання, перш ніж купувати будь-які інвестиції.