Як розрахувати валовий прибуток

Зміст

• Важлива вимірювальна метрика
• Розрахунок валової норми прибутку
• Приклад вигаданої компанії
• Приклад із справжньою компанією
• Відстеження валової норми прибутку

По суті, валовий прибуток вимірює ефективність виробництва або виробничого процесу компанії. Він повідомляє менеджерам, інвесторам та іншим зацікавленим сторонам відсоток виручки від продажу, що залишається після вирахування вартості проданих товарів компанії.

Гроші, що залишились, надходять на оплату продажних, загальних та адміністративних витрат. Ці витрати включають зарплату, дослідження та розробки та маркетинг, і вони з’являються далі у звіті про прибутки та збитки. За інших рівних умов, чим вище валовий прибуток, тим краще.

Важлива вимірювальна метрика

Валова рентабельність служить особливо важливою метрикою оцінки в галузях та секторах, оскільки вона дозволяє краще порівняти яблука з яблуками серед конкурентів.

Компанія, яка підтримує вищу норму валового прибутку, ніж її аналоги, майже завжди має ефективніші процеси та ефективніші загальні операції. Ця ефективність може сигналізувати про те, що компанія є більш безпечною довгостроковою інвестицією, якщо її кратна оцінка не надто висока.

Ви можете знайти відповідний діапазон валової рентабельності для галузі, прочитавши галузеві звіти аналітиків досліджень капіталу, рейтингових агентств, статистичних служб та інших постачальників фінансових даних.

Багато брокерських фірм також мають доступні інструменти дослідження. Наприклад, інвестори, які мають рахунок у Чарльза Шваба, одного з найбільших брокерів США, отримують доступ до коментарів та аналізів від таких установ, як швейцарський банк Credit Suisse. звіти, які включають розрахунки валового прибутку. Інші великі брокери пропонують подібні інструменти.

Розрахунок валової норми прибутку

Ви можете розрахувати валовий прибуток компанії за такою формулою:

Валовий прибуток = валовий прибуток ÷ загальний дохід

За допомогою звіту про прибутки та збори компанії знайдіть загальний валовий прибуток, починаючи із загального обсягу продажів і віднімаючи рядок "Вартість проданих товарів". Це дає вам прибуток компанії після покриття всіх виробничих витрат, але перед оплатою будь-яких адміністративних, накладних витрат, а також усього іншого, що безпосередньо не впливає на виробництво віджетів компанії.

Приклад вигаданої компанії

Скажімо, ви хочете розрахувати норму валового прибутку вигаданої компанії під назвою Greenwich Golf Supply. Звіт про доходи можна знайти внизу цієї сторінки. Для цієї вправи припустимо, що середня компанія, що постачає гольф, має валовий прибуток 30%.

Візьміть цифри з звіту про доходи компанії Greenwich Golf Supply та включіть їх у формулу валового прибутку:

• 162 084 дол. США валовий прибуток ÷ 405 209 дол. США загальний дохід = 0,40, або 40%

Відповідь, .40 (або 40%), показує, що Грінвіч набагато ефективніший у виробництві та розподілі своєї продукції, ніж більшість конкурентів.

Як тільки ви дізнаєтеся, що компанія має кращу валову норму прибутку, наступне питання, яке хотів би поставити потенційний інвестор, аналітик або конкурент, це: "Чому?" Що робить Грінвіч набагато вигіднішим? Чи має воно джерело недорогих витрат? Якщо так, то чи є це стійким?

Як приклад того, як норми валового прибутку не завжди є стійкими, можна подивитися авіакомпанії. Деякі авіакомпанії хеджують ціну на паливо, коли очікують зростання цін на нафту, дозволяючи цим фірмам отримувати набагато більший прибуток за рейс, ніж конкуренти. Вигода має обмеження, оскільки закінчується термін дії договорів хеджування. Тому збільшення прибутку є тимчасовим.

Приклад із справжньою компанією

Припустимо, що типовий ювелірний магазин приносить валовий прибуток від 42% до 47%. З огляду на це, як порівнює Tiffany & Co. Щоб знайти відповідь, копайтеся у звіті про прибутки та збитки компанії за 2014 рік.

За відповідний період Тіффані мала валовий прибуток у розмірі 2 537 175 000 доларів США при продажах 4 249 913 000 доларів США. Поклавши це у формулу валового прибутку, ви виявите, що:

• $2,537,175,000 ÷ $4,249,913,000 = 0.597
• 0,597 переведений у відсотки стає 59,7%

Згідно з цим аналізом, Тіффані видається набагато ефективнішою за своїх конкурентів. Норма валового прибутку свідчить про те, що Тіффані може перетворити більшу частину кожного долара продажу у долар валового прибутку. Ці додаткові прибутки дають Тіффані можливість будувати бренд, розширювати та конкурувати з іншими фірмами.

Поглибившись щорічні фінансові дані компанії у її поданні 10-K, ви виявляєте, що це пов’язано, принаймні, частково з її здатністю генерувати набагато більші продажі на квадратний фут, ніж інші ювелірні магазини. У той час як Тіффані заробляла 3100 доларів за квадратний фут у 2014 році, конкурент Signet Jewellers (який управляє Kay Jewellers, Zales та Jared) заробляв менше 2000 доларів за квадратний фут.

Відстеження валової норми прибутку

Взагалі кажучи, валова рентабельність залишається досить стабільною протягом усього життя компанії. Значні коливання можуть бути потенційними ознаками шахрайства, порушення обліку, безгосподарності або збільшення вартості сировини.

Якщо ви аналізуєте звіт про прибутки та збитки підприємства і виявляєте, що його валова рентабельність в середньому складала приблизно від 3 до 4%, але в останньому році його маржа раптово зросла до 25%, це повинно вимагати серйозного розслідування. Можливо, є цілком законна причина збільшення, але ви хочете точно знати, де, як і чому ці гроші генеруються.

Знову використовуючи Tiffany & Co., ви можете побачити її валову стабільність за п’ятирічний період:

• Норма валового прибутку 2010 року = 59,1%
• Норма валового прибутку 2011 року = 59,0%
• Норма валового прибутку 2012 року = 57,0%
• Норма валового прибутку 2013 = 58,1%
• Норма валового прибутку 2014 = 59,7%

Таблиця ГГС-1

Баланс не надає податкових, інвестиційних та фінансових послуг та консультацій. Інформація подається без урахування інвестиційних цілей, толерантності до ризиків чи фінансових ситуацій будь-якого конкретного інвестора і може бути непридатною для всіх інвесторів. Попередні результати не свідчать про майбутні результати. Інвестування включає ризик, включаючи можливу втрату основного боргу.